Category: финансы

Category was added automatically. Read all entries about "финансы".

NewFace

Новости экономики

Понадёрганы за последнюю неделю по принципу "мне это забавно".

  • По случаю выхода продажи автомобилей на предкризисный уровень и выше образовалась нехватка некоторых популярных моделей, производство которых упало из-за запоров. В частности, завод Дженерал Моторс в Венцвилле, штат Миссури, где делают пикапы Chevrolet Colorado/GMC Grand Canyon и фургоны Chevy Express/GMC Savana, работает круглосуточно в три смены, но людей не хватает, т.к. многие из 3,800 местных работников боятся выходить на работу, ухаживают за больными родственниками или детьми, для которых нет садиков, и т.п. ДжиЭм даже думала в июле отменить третью смену, но вместо этого решила выгнать к конвейеру (сугубо добровольно) офисных работников, включая менеджеров. Профсоюз очень недоволен и подал жалобу.

  • У Америкэн Эйр кончились гос. субсидии на поддержание занятости; компания собирается уволить 19 тыс. сотрудников. Загруженность её рейсов составляет около трети докризисной.

  • В технологическом секторе активно продолжаются рыночные дебюты (IPO). На этой неделе за правом продавать свои акции на американской бирже обратились Asana, Unity, Snowflake Computing, Palantir, JFrog, и Sumo Logic. Аналогичные слухи ходят про AirBnB. В Азии туда же подалась Ant Group (двойной дебют в Шанхае и Гонконге); она, как и многие из упомянутого списка, является "единорогом".

  • С начала года подали на банкротство 23 нефтегазовые фирмы с общей задолженностью в $30.6 млрд. Среди них такие известные имена, как Chesapeake Energy и Ultra Petroleum. Во время подавленных цен на нефть с 2014 по 2016 обанкротилось 231 компания с общим долгом в $152 млрд. В подобных новостях: за обанкротившуюся Brooks Brothers отдали $325 млн. Neiman Marcus покупателя пока не нашла.

  • Фирма Доу Джонс в очередной раз перетряхнула свой знаменитый список 30 индустриальных компаний. Оттуда убрали Exxon, Pfizer, и Raytheon в угоду Salesforce, Amgen, и Honeywell. Дело это, по-моему, чисто символическое: в 1885 году эти 30 имён были львиной долей торговавшихся на Нью-Йоркской Бирже компаний, но сейчас их там около 2,400 (а в целом на американских биржах — более 5,000). Важность этого индекса в новостях выглядит чисто традиционной; ни один известный мне профессионал не следит за ним, предпочитая S&P 500 и другие более широкие индексы.

  • В июле была продана 901 тыс. односемейных домов. Больше было только в декабре 2006.

  • Из крупных торговцев на пандемии неплохо нажились Amazon, Bestbuy, и Walmart. За первые 6 месяцев 2020 года оборот Амазона составил $101.5 млрд., а прибыль — $7.87 млрд. Второй квартал принёс больше, чем четвёртый "рождественский" в 2019.
  • This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/651816.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Скотт Адамс нежно вспоминает Почту США

    Утверждает следующее:

    1) В доемельные времена, когда он отправлял очередной комикс в редакцию, то быстро научился не посылать оригинал: когда почтальоны просекли, что он шлёт, пакеты стали пропадать. И это, говорит он, случалось с ещё как минимум одним известным карикатуристом.

    2) В доГоФандМи времена, когда он призвал своих фанатов помочь другу с финансовыми проблемами, когда почтальоны просекли, что на этот адрес приходят конверты не только с чеками, но и с наличными, доставляемость писем с наличными упала почти до нуля.

    3) В доПэйпальные времена ему пришлось остановить минимум 25 чеков, утерянных почтой.

    Я когда-то тоже расплачивался чеками по почте, но такого безобразия не припомню.

    https://www.youtube.com/watch?v=0WHs0D0VUNQ This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/649348.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Китай "переходит на внутреннее обращение"

    В течение последних около 40 лет Китайская Народная Республика, в моём понимании, ведёт целенаправленную экономическую войну против США. Для этого она пользуется асимметрией рынка, в целом открытого в сторону США и закрытого в сторону КНР. Главным оружием в этой войне является Госбанк КНР: по местному закону фирма, выручившая доллары за продажу товара в США, не имеет права купить на них что-нибудь в США, а должна обменять их в Госбанке на юани по фиксированному им курсу. Также и любой другой желающий, будь то частное лицо или фирма, не может просто так взять и поменять юани на доллары, чтобы потом что-нибудь на них купить в США: требуется особое разрешение. Госбанк же на все сдаваемые ему доллары, невыданные на внешнюю торговлю, покупает только одно: облигации государственного долга США. На сегодняшний день у него их свыше $1.1 триллиона.

    Этот процесс можно описать так: уже 40+ лет КНР заставляет свой народ посылать в США охулиарды пластмассовых уточек, тряпок, айфонов и т.п. в обмен на твёрдое обещание когда-нибудь заплатить долларами. Все эти годы многие умные люди (в т.ч. экономисты, публикующиеся в Уличной Стенгазете, да и её редакция) регулярно высказывались в смысле "ну да, КНР обедняет свой народ, кормит их обещаниями. А нам-то что, пусть будет свободная торговля, погуляем за их счёт." Я и сам за свободную торговлю, но без вышеописанного валютного мухлежа. В результате этой экономической войны производство целого ряда товаров, подорванное китайской ценовой конкуренцией, ушло из США; и если в ситуации двусторонне свободной торговли оно заменилось бы на что-то другое, на продукцию которого китайцы тратили бы свои честно заработанные доллары, то это было бы ещё куда ни шло. Однако же нет.

    Ситуация эта не без риска для Китая, конечно — в случае обострения отношений они рискуют получить хрен, а не $1.1 триллиона. Однако на войне, как на войне: в обычной драке страны тоже тратят мегатонны ресурсов (не говоря уже о человеческих жизнях) ради победы; вполне вероятно, что для КПК игра стоит свеч.

    Однако похоже, что действия Трампа по восстановлению торгового баланса с Китаем, выпихиванию производства оттуда в более финансово свободные страны, и возвращению оного в США (или хотя бы в Мексику), в сочетании с наблюдением за результатами 40-летнего ограбления населения, начали беспокоить китайское руководство: пошли новости о том, что Политбюро ЦК КПК задаёт курс на "внутренний оборот", т.е. (в том числе) повышение внутреннего потребления производимых товаров. Я пока не вижу, как они смогут это сделать, не сократив (или даже прекратив) отбирание валюты у населения. Конечно, поначалу обострится движение капитала из Китая на Запад (со всеми приятными и не очень последствиями), когда китайцам не надо будет для этого покупать и перепродавать Ролексы и т.п., но в целом это будет зело хорошо, ИМХО. This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/648454.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Про гробы в эру пандемии

    Тут этот самый Богс промчался мимо нас верхом на лошади, с криком и воплями, как индеец: — Прочь с дороги! Я на тропе войны, скоро гроба подорожают!
    — Марк Твен, "Приключения Гекльберри Финна"

    В моей ленте появилась пара интересных сообщений: Зловещие гробы Они содержат сноски на статьи в германской прессе (я по-немецки не секу, пришлось положиться на Гугл-перевод) о финансовых проблемах германских гробовщиков. Первая, на "Шпигель", не особо потрясает (судя по ней, главная проблема местных гробостроителей — это дешёвые импортные польские гробы), зато вторая... Там утверждается, что спрос на гробы реально упал, а всё потому, что из-за пандемии отложены запланированные операции, и люди не умирают от их последствий.

    В похожих новостях, в Уличной Стенгазете недавно было письмо читателя, обращавшего внимание на характер смертности от ковида в Швеции: там стариков не откачивают. Автор мрачно предрекает аналогичную судьбу американским престарелым в случае введения гос. медицины.

    А я, будучи бухгалтером, пошёл и проверил отчётность двух самых крупных гробостроителей США, Hillenbrand (отдел Batesville) и Service Corporation Int'l, за второй квартал 2020. Там по сравнению с вторым кварталом 2019 всё "в порядке": у Бэйтсвилль объём продаж поднялся на 8% (а средняя цена упала на 1%), а у Сервис (которые и хоронят тоже) — на 1%, зато брутто прибыль возросла на 14%. Таким образом, в США немецкой сенсации не получилось. This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/648126.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Saving Briggs & Stratton

    Кто-то в моей френдленте сокрушался по поводу банкротства известной моторостроительной фирмы Briggs & Stratton. Спешу его порадовать: один из инвестиционных партнёров моего работодателя покупает эту фирму за $550 млн., и я только что подтвердил выдачу нашей доли первого взноса ($2.5 млн).

    Конкретно этот наш партнёр (KPS Capital) — известные специалисты по industrial turnarounds. Так что есть твёрдая надежда. This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/647422.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Куда уходят деньги

    И откуда приходят тараканы — нет, это другая тема.

    Последнее время я нередко слышу у себя в ленте про "лохов, которые своими деньгами поддерживают идиотский уровень цен на фондовой бирже" через всяких РобинГудов, и как им суждено потерять эти деньги в пользу неких толстосумов. Также бытует мнение, что деньги на эти развлечения у оных лохов взялись в основном из разданных федами безвозмездно "стимулирующих выплат" (Economic Impact Payment, обычно $1,200 на нос плюс $500 за каждого ребёнка до 17 лет), коих на сегодняшних день набралось на $267 млрд.

    Я бухгалтер, поэтому меня интересуют (достаточно) точные цифры и чтобы всё сходилось. Решил посмотреть.Collapse ) Или я что-то упускаю? This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/642887.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Бюрократическая зарисовка

    В Бостоне, как я уже упоминал, один из немногих мэров-Демократов, который понимает, что бороться с высокими ценами на жильё надо в первую очередь строительством этого самого жилья. В результате последние лет пять строить разрешают почти всем почти всё — не Хьюстон, но похоже, особенно для такого штата. Мне до работы чуть меньше 9 километров, так по дороге пять строек, а если в пределах квартала в обе стороны, то и все 10.
    Collapse )
    Это один из главных аспектов того, что я имею в виду, говоря, что в целом в США бюрократия с человеческим лицом. Большинство встреченных мною здесь бюрократов, от ГАИ до иммиграционной чиновницы, интервьюировавшей меня на гражданство, явно воспринимали себя, как обслуживающий персонал, скажем, в хорошем ресторане: не лебезят, но понимают, кто здесь клиент. This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/641062.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Откровение-2020

    То и дело попадаются в разных печатных и непечатных онлайн изданиях изречения типа: "Вирус показал нам нашу неподготовленность; он продемонстрировал уязвимость и хрупкость нашей экономики". Видя это, я каждый раз вспоминаю:
    Выбегалло торжествовал. Теперь можно считать доказанным, что ежели человека не кормить, не поить, не лечить, то он, эта, будет, значить, несчастлив и даже, может, помрет. Как вот этот помер.
    Откровение, блин: если активно мешать людям зарабатывать деньги, то им будет весьма затруднительно их зарабатывать!

    У-у-у, специалисты хуевы умники хреновы, зла на них не хватает. This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/613614.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Запах жареного

    Итак, после предсказуемого тыкания друг в друга пальцами — "ты недостаточно заботишься о трудовом народе!" — Сенат США принял таки решение пролить на нас благодатный золотой дождь зелёных, по $1,200 на взрослое лицо и $500 на детское. Ну, почти на всех на нас: кто в 2018 заработал больше $75 тысяч ($150 на пару), получит со всякими условиями или вообще не получит. Помимо этого всякие плюшки разным компаниям, от мала до велика, особенно "индустриям стратегического назначения", т.е. Боингу. Проголосовал единогласно, теперь весь этот пирог отправляется в Палату номер 6 представителей, а оттуда на подпись президенту.

    Значительная часть этой благодати просто уйдёт коту под хвост, но два аспекта вызывают беспокойство: 1) $500 млрд. отведено на покрытие убытков, ожидаемых в программе Феда по экстренным займам; 2) закон разрешает государству получать акционерное участие в ссужаемых компаниях.

    Это настораживает, ибо кризис-то мы преодолеем (это классический внешний disruptor, а не системная проблема, как в 2008), а вот если после него федеральное правительство будет держать сколько-нибудь значительную долю владения крупными американскими компаниями, то сенатор Сандерс будет довольно потирать руки и строить далеко идущие планы.

    This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/605041.html. Please comment there using OpenID.
    NewFace

    Бостонское радио отвечает

    Меня тут некоторые спрашивают, все ли мы умрём и вся ли скапустится экономика.

    Я не макроэкономист, но по долгу службы вижу, что делают профессиональные инвесторы. Моя контора участвует в более 300 т.н. private equity funds, которые креативно помещают деньги. Они делятся на следующие группы:

    1. Venture capital — "авантюристы". "Мы найдём следующий Гугль". Метод: купим долю в 10 стартапах, 9 умрёт, один продадим в 20 раз дороже, так и удвоим наши деньги.

    2. Buyout capital — "перекупщики". "Рынок — дура, мы молодцы." Метод: выкупаем с общего рынка (снимаем с биржи) компанию, переделываем её, как надо — разбираем на части или, наоборот, объединяем с чем-нибудь, etc. — и продаём обратно, так и удвоим наши деньги.

    3. Distressed debt capital — "падальщики". "Скупаем говно за 5 центов на доллар, продаём за 10 центов." Метод: скупаем достаточно облигаций компании с серьёзными финансовыми (но не деловыми) проблемами, чтобы занять ведущую (или хотя бы важную) позицию в комитете кредиторов. После реорганизации компании или её долгового бремени оказываемся её хозяевами и продаём, так и удвоим наши деньги.

    Все эти люди собирают подписки с инвесторов на определённую сумму, и когда находят что-нибудь купить, присылают требование выдать им соответствующую часть подписки, это называется "созыв капитала".

    Так вот, в последние две недели "авантюристы" сидят тише воды, ниже травы. "Перекупщики" созывают капитал несколько повышенными темпами, частично для поддержки уже купленных компаний, частично для скупки новых. А вот "падальщики" словно с цепи сорвались: созывают капитал невиданными темпами, даже в 2009 такого не помню. То есть они видят полно фундаментально сильных компаний, влезших в излишние долги, от которых они их милосердно избавят; ну, и себя не обидят в процессе. А для этого последнего в конце процесса должны быть покупатели, только тогда эти люди заработают свои миллионы.

    Вот так себя ведут т.н. smart money.

    This entry was originally posted at https://ymarkov.dreamwidth.org/604917.html. Please comment there using OpenID.